Alman yatırımcılar yeni Çin Yabancı Yatırım Yasasından yararlanıyor
Yeni Çin Yabancı Yatırım Yasası (FIL) 1 Ocak 2020'de yürürlüğe girdi. Çin-yabancı sermaye ortak girişimleri, Çin-yabancı kooperatif ortak girişimleri ve tamamen yabancı sermayeli işletmelerle ilgili yasalar konsolide edildi. Çin pazarına girmek isteyen Alman şirketlerinin bu nedenle prensipte sadece bu yeni (bir) yabancı yatırım yasası kapsamında kurulması gerekmektedir. Ek olarak, yabancı yatırımcılar da artık daha esnek, genel Çin şirket yasasına tabidir. Çok daha katı ve ayrı bir yasal çerçevenin ortadan kaldırılması, Almanya açısından Çin'deki yatırım için olumlu bir sinyal olarak görülüyor.
Pandemi nedeniyle Almanya'da da birçok yatırım beklemede. Bu nedenle, FIL'in uygulamadaki etkilerini güvenli bir şekilde değerlendirmek daha da zordur. Bununla birlikte, yeni yasa genel olarak Çin topraklarındaki tüm yabancı yatırımlar için geçerlidir ve bu nedenle geniş bir uygulama alanına sahiptir. Çin'de ticari çıkarları olan Alman yatırımcılar FIL'i yorumlayabilmelidir.
Uyarlanmış endüstri katalogları fırsatlar sunar
Çin'deki Alman yatırımcılar, yeni yasal durumdan düzenli olarak yararlanıyor, çünkü bu, oyun sahasında bir düzleme ve iyileştirilmiş yatırımcı koruması sunuyor. FIL, Çin'deki yatırımı teşvik etmek ve korumak için sistemi kesinlikle geliştirdi. Sıklıkla medyanın beslediği önyargılarla karşı karşıyayız. FIL, yanlış fikirlerle mücadeleye yardımcı olur.
Negatif listedeki kısıtlamalar kaldırıldı. Örneğin, finans sektörünün bazı alanlarında Alman işletmeleri için oldukça ilginç olan rahatlama var. FIL, Çin finans piyasalarının FIE'ler tarafından fon toplamak için kullanılmasını önemli ölçüde kolaylaştırmaktadır.
Alman bakış açısından, daha da ilginç olan, teşvik edilen endüstriler kataloğunun genişletilmesidir. Bu, özellikle ilaç ve tarım sektörlerini değil, aynı zamanda teknoloji sektörünü de etkiliyor. Örneğin Sichuan eyaletinde, otomotiv ve yüksek kaliteli üretime yabancı yatırım özellikle teşvik ediliyor. Alman ekonomisi otomotiv endüstrisi üzerine inşa edildiğinden ve Çin, Alman otomobil üreticileri için çok önemli bir pazar olduğundan, bu tür teşvikler memnuniyetle karşılanmaktadır ve gelecekte Alman yatırımlarını artırması muhtemeldir.
Alman görüşüne göre yatırımcılar için en önemli avantajlar
FIL, birkaç düzenleme getirerek Çin'de IP korumasını güçlendirir. Çin'de iş yapmak isteyen Alman şirketlerinin temel endişelerinden biri fikri mülkiyetlerinin korunmasıdır. Hissedarlar Çin pazarına girerken fikri mülkiyetlerinin zarar görmesinden korktukları için ilgili yatırımların son dakikada iptal edildiğini gördük.
Tedbirlerin nasıl işleyeceği ve teknoloji transferlerinin idari yaptırımı veya kurumsal gizlilik korumasının etkili bir şekilde uygulanıp uygulanmayacağı henüz belli değil. Bu uygulamanın işe yarayacağından eminiz.
ABD hükümeti tarafından Mart 2018'de Çin'e karşı yapılan Dünya Ticaret Örgütü şikayeti FIL ile ele alındı. Birçok hassas fikri mülkiyet anlaşmasının Çin makamlarına tescil edilmesi gerektiğinden, Alman yatırımcılar, benzer endişelerin Çin hükümeti tarafından ciddiye alındığını görüyor. Bu korumanın başarılı bir şekilde güçlendirilmesi, kesinlikle Alman şirketlerinin Çin'e yatırım yapması için güçlü bir teşviktir.
Ek olarak, yabancı yatırımcılar için resmi bir eşit ulusal muamele hakkının oluşturulması da ilginçtir. Bir Alman hukuk firması olarak, burada muhtemelen teori ile pratik arasında bir boşluk olacağından şüpheleniyoruz. Uygulamada bu iddiayı Çin mahkemelerinde icra etmek zor olmalı. Ancak, bu Çin için özel bir özellik değil, aynı zamanda dünyadaki birçok başka ülke için de geçerli.
Belirsizlikler devam ediyor, ancak riskler kontrol edilebilir
FIL, bazı yerlerde Alman avukatlar için biraz fazla belirsiz görünüyor. Daha fazla yasal kesinlik sağlamak için yine de çeşitli açıklamalar ve uygulama yönetmelikleri gerektirecektir. Bununla birlikte, yasa, Alman yatırımcıların lehine gelecekteki hareket tarzını açıkça göstermektedir.
Özel sorun-Ulusal Güvenlik İncelemesi-?
Bize göre, yabancı yatırımların Ulusal Güvenlik İncelemesi (NSR) ile ilgili endişeler abartılıyor. Bu arada, NSR'yi tanımlamak için başka düzenlemeler de yayınlandı. 19 Aralık 2020'de, Çin Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu (NDRC) ve Ticaret Bakanlığı (MOFCOM), Ocak'ta yürürlüğe giren Yabancı Yatırım Güvenlik İncelemesi için Önlemleri (《外商 投资 安全 审查 办法》) birlikte yayınladı. 18, 2021. 23 madde, Çin'e yapılan yabancı yatırımın NRS'sini güçlendirmek için daha açık bir yasal zemin sağlamayı amaçlamaktadır.
Almanya açısından bakıldığında, bu düzenlemelerin beklenenden daha katı olduğu ortaya çıktı. NSR'nin kapsamı çok geniştir. Ancak bu gelişme, bu tür gözden geçirme rejimlerinin şu anda dünya çapında sıkılaştırılması eğilimine uymaktadır.
ABD'de, CFIUS inceleme rejiminin, Çinli şirketlerin kritik teknolojilere erişimini kısıtlamak gibi açık bir niyeti var. Almanya, hükümetin artık kapsamlı inceleme haklarına sahip olması için yabancı yatırım kontrolünü (FIC) istikrarlı bir şekilde sıkılaştırdı. Son olarak, Temmuz 2020'de AB Tarama Yönetmeliğini uygulamak için yeni düzenlemeler yürürlüğe girdi. İkincisinin Avrupa Birliği içinde yatırım taramasını standartlaştırma hedefine sahip olduğu bilinmektedir.
Bu nedenle, bize göre NSR, kategorik olarak Çin'e yatırım yapmaktan kaçınmak için hiçbir neden olmamalıdır.
Çin'e sıçrama daha sağlam yasal zeminde mümkündür
Alman bakış açısından, Çin FIL daha fazla yasal kesinlik yaratıyor ve bu da Çin'de başarılı bir angajman için ek bir temel sağlıyor. Alman zihniyeti de riskten çok kaçınmak olarak tanımlanabilir. Bunun bir nedeni, ülkenin iki yıkıcı dünya savaşının yakın geçmişinde ve Doğu ile Batı bölümündeki ayrılıkta yatıyor olabilir. Sonuç olarak, potansiyel Alman yatırımcılar için yasal kesinlikteki artışın bu kadar önemli olmasının nedeni budur. FIL'in gelecekte Çin'deki önemli ölçüde artan Alman yatırımlarının önemli bir nedeni olabileceğini varsayıyoruz.
Elbette, Çin'deki yabancı yatırımcılar NSR sistemini akılda tutmalıdır. NSR kapsamındaki bir sektöre doğrudan veya dolaylı bir yatırım yapılırsa, gözden geçirme gerekliliklerine kesinlikle uyulmalıdır. Özellikle zamanlama dikkate alınmalıdır. Planlar, bu durumda ulusal güvenlik onayı almak için tamponlar sağlamalıdır. Ancak bu yine Çin'deki yabancı yatırımlar için özel bir özellik değil, yabancı yatırım yaparken oyunun genel bir kuralıdır.
Katkıda bulunanlar: Stephan M. Ebner
